IPCA para 2017 cai de 3,38% para 3,14%, aponta Focus

Sob influência da inflação de agosto, divulgada na última quarta-feira, dia 6, os economistas do mercado financeiro voltaram a reduzir suas projeções para o IPCA – o índice oficial de preços – para este e o próximo ano. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 11, pelo BC, mostra que a mediana para o IPCA em 2017 foi de 3,38% para 3,14% Há um mês, estava em 3,50%. A projeção para o índice de 2018 foi de 4,18% para 4,15%, ante 4,20% de quatro semanas atrás.

Na prática, as projeções de mercado divulgadas agora no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação fique abaixo do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação entre 3,0% e 6,0%).

Na última quarta-feira (6), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou que o IPCA subiu 0,19% em agosto. O resultado ficou abaixo do piso das estimativas do mercado (de 0,22% a 0,47%).

Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 foi de 3,27% para 3,15%. Para 2018, a estimativa permaneceu em 4,19%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,38% e 4,00%, respectivamente. Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,19% para 4,14% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,50%.

Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para setembro de 2017 caiu de 0,29% para 0,26%. Um mês antes, estava em 0,33%. No caso de outubro, a previsão de inflação do Focus foi de 0,37% para 0,36%, ante 0,37% de quatro semanas atrás.

Preços administrados

O Relatório Focus indicou alteração na projeção para os preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador em 2017 foi de alta de 6,30% para avanço de 6,43%. Para 2018, a mediana permaneceu em 4,70%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,80% para os preços administrados em 2017 e elevação de 4,70% em 2018.

Na ata do encontro do Comitê de Política Monetária (Copom) de julho, publicada no dia 1º de agosto, o BC projetava alta de 6,6% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,3% em 2018. Estas estimativas serão atualizadas nesta terça-feira, 12, quando sai a ata do encontro do Copom da semana passada.

Outros índices

O Focus também mostrou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de -1,07% para -1,01% da última semana para esta. Há um mês, estava em -0,88%. Para 2018, a projeção seguiu em +4,50%, mesmo valor de quatro semanas atrás.

Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.

Outro índice, o IGP-M, que é referência para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de -0,86% para -0,88% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em -0,70%. No caso de 2018, o índice passou de +4,39% para +4,43%, ante +4,44% de um mês atrás.

Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 passou de +2,99% para +2,53% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de +2,94%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe seguiu em +4,23%, ante +4,50% de um mês antes.